Silber kräftig erholt, Edelmetallaktien bleiben zurück

Tagesbericht vom 11.05.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 1.516 auf 1.507 $/oz nach, erholt sich aber zum Handelsschluss wieder auf das Ausgangsniveau. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong an und notiert aktuell mit 1.523 $/oz um etwa 12 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und senden ein vorsichtig negatives Signal für den Gesamtmarkt aus.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Fannie Mae meldet für das Märzquartal 2011 einen Verlust von 8,7 Mrd $. Bislang musste Fannie Mae vom Staat mit etwa 100 Mrd $ unterstützt werden.
Kommentar: Die Hausbesitzer verloren ihre Häuschen dennoch durch Zwangsversteigerungen.

BASF steigert den Nettogewinn im Märzquartal um 140 % auf 2,4 Mrd Euro. 0,9 Mrd Euro realisierte BASF durch den Verkauf des 10 % Anteils an K+S.

Unruhen in Syrien fordern bislang 600 Todesopfer.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar weiter an (aktueller Preis 34.029 Euro/kg, Vortag 33.895 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber zieht weiter stark an (aktueller Preis 39,10 $/oz, Vortag 37,78 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.806 $/oz, Vortag 1.802 $/oz). Palladium kann sich weiter befestigen (aktueller Preis 735 $/oz, Vortag 731 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex gibt um 0,4 % oder 0,9 auf 205,6 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Goldcorp 1,0 %. Bei den kleineren Werten fallen Gold Resource 4,4 %, Petaquilla 3,7 % und Eldorado 3,6 %. Cadan ziehen 7,5 %, Timmins 6,4 % und Northgate 3,4 %. Bei den Silberwerten steigen Bear Creek 8,4 %, African Queen 6,1 %, Extorre 4,7 % und Hochschild 3,4 %. Silvermex gibt 4,2 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Anglogold gibt 2,0 % nach. DRD Gold kann 2,3 % zulegen.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten ziehen Navigator 8,6 % (Vortag +6,1 %), Norseman 7,3 %, Gold One 7,1 % (Vortag +9,0 %) und Regis 5,1 % an. Tribune fallen 6,1 % und Mundo 5,3 %. Bei den Explorationswerten steigen Crescent 12,7 %, Legend 10,0 %, Ampella 9,1 %, Gryphon 7,0 %, Excelsior 5,4 % und Bassari 5,0 %. Bei den Metallwerten verbessern sich Cape Lambert 6,3 %, Oz Minerals 5,7 %, Lynas 5,6 %, Mincor 5,3 % und Minara 5,1 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) steigt um 2,1 % auf 61,15 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Cadan (+7,5 %) und die australischen Navigator (+8,6 %), Gold One (+7,1 %) und Mincor (+5,4 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Gold Resource (-4,4 %) und der Great Basin (-3,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,4 % und gibt erneut mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 erhöht sich der Verlust auf 17,3 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 12,3 %. Das Volumen fällt von 8,3 auf 7,7 Mio Euro erneut leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch die stärkeren Rückgänge der kleineren Werte im Vergleich zu den Standardwerten. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet, kann dieses Potential im aktuellen Umfeld der zurückbleibenden Goldminenaktienkurse noch nicht umsetzen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
2011: -17,3 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 4,6 % (Vortag +3,9 %) auf 64,87 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Bear Creek (+8,4 %), Extorre (+4,7 %) und Hochschild (+3,4 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und entwickelt sich erneut stabiler als der Hui-Vergleichsindex (-2,0 %). Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und kann sich damit weitaus besser als der Hui-Vergleichsindex mit einem Verlust von 8,3 % behaupten. Das Fondsvolumen steigt im April von 42,9 auf 47,8 Mio Euro erneut an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -8,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,2 % auf 155,37 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Navigator (+8,6 %), Norseman (+7,3 %), Gold One (+7,1 %), Mincor (+5,6 %) und Excelsior (+5,4 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Tribune (-6,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den zurückgefallenen Xau-Vergleichsindex leicht zulegen können.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 0,5 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,4 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex (-12,3 %). Das Fondsvolumen hat im April von 29,9 auf 27,3 Mio Euro abgenommen.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
1. Quartal 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 2,5 % auf 77,18 Euro. Die besten Fondwerte sind heute Indo Mines (+18,5 %, Vortag +20,0 %), Gladiator (+10,3 %), Legend (+10,0 %), Navigator (+8,6 %) und Alcyone (+8,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Matsa (-7,7 % und der Universal (-6,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht gegen den zurückgefallenen TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

Bester Fondswert ist heute Indo Mines (+20,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Montezuma (-6,8 %), Allied (-4,8 %), Pacific Ore (-4,4 %) und WCP (-4,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,9 % und entwickelt sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der 3,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,3 % ebenfalls wesentlich stabiler als der Vergleichsindex (-6,7 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm von 9,2 auf 9,7 Mio Euro weiter zu.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
2011: +0,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Dienstag eine anhaltend hohe Nachfrage. Vor allem werden weiterhin Silberprodukte in großem Umfang geordert. Bei einigen Großhändlern zeichnen sich wegen der hohen Nachfrage der letzten Tage bereits Lieferengpässe ab. Gesucht werden weiterhin die 1 oz Münzen Philharmoniker und Maple Leaf sowie die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 10 Käufer sehr niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.