Schwarze Schwäne überall

Tagesbericht vom 20.11.13

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel seitwärts und schließt bei 1.275 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong ruhig und notiert aktuell mit 1.274 $/oz um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Anteil der nicht bedienten Kredite erhöht sich im September in Spanien von 12,1 auf 12,7 % und erreicht die Rekordsumme von 187,8 Mrd Euro.
Kommentar: Vgl. Vortrag: „Vor der Finanzkrise II“ (Edelmetallmesse München: www.stabilitas-fonds.de). Vgl. auch: Meldung vom 18.10.13: „5 Forschungsinstitute erwarten im aktuellen Herbstgutachten einen Überschuss im deutschen Haushalt von 53 Mrd Euro für 2018.“ Kommentar: Dabei haben die „Forscher“ etwa 25 „Schwarze Schwäne“ übersehen, z.B. „Faule Kredite in der Eurozone erreichen den Rekordwert von 940 Mrd Euro“. „EU-Finanzminister prüfen einen Vorschlag, nach dem der ESM auch Banken außerhalb der Euro-Zone retten soll“. „Bilanzsumme der 10 größten Banken wächst zwischen 2007 und 2013 um 42,2 % auf 18.480 Mrd Euro“. „Summe der faulen Kredite verdoppelt sich in Italien seit 2010 auf 144,5 Mrd Euro“. „Rekapitalisierung französischer Banken würde den Steuerzahler 240 Mrd Euro kosten“. „Arbeitslosigkeit erreicht in der EU ein neues Rekordhoch“. „Handelsblatt empfiehlt für ein renditeorientiertes Portfolio einen Anteil von 72,5 % Anleihen, 2,5 % Derivate und 0 % Gold obwohl die BIZ vor dem Platzen der Anleiheblase warnt“. „Schattenbankensektor wächst 2012 um 5.000 auf 71.000 Mrd $“.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem labilen Dollar seitwärts (aktueller Preis 30.269 Euro/kg, Vortag 30.280 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf bis Ende Juni wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber stabilisiert sich (aktueller Preis 20,36 $/oz, Vortag 20,19 $/oz). Platin erholt sich vorsichtig (aktueller Preis 1.410 $/oz, Vortag 1.406 $/oz). Palladium verbessert sich (aktueller Preis 721 $/oz, Vortag 713 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex schließt unverändert bei 90,8 Punkten. Die Standardwerte entwickeln sich seitwärts. Bei den kleineren Werten ziehen Goldgroup 25,0 %, Santa Fe 23,8 %, Wesdome 13,7 % und Golden Queen 13,3 % an. Carpathian fallen 15,4 % und Teranga 10,0 % zurück. Bei den Silberwerten verlieren United 16,7 %, Kimber 7,1 % und Aurcana 6,7 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD geben 2,3 % und Anglogold 1,9 % ab.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen seitwärts. Bei den Produzenten erholen sich Tanami 20,0 %, St Barbara 4,8 % und Perseus 4,7 %. Hill End fallen 14,3 % und Troy 5,9 %. Bei den Explorationswerten ziehen Gold Road 33,7 % (Explorationsergebnisse) und Augur 20,0 % an. Bei den Metallwerten erholt sich Discovery um 12,9 %. Gindalbie gibt 7,4 % nach.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 2,7 % auf 54,44 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+33,7 %), St Barbara (+4,8 %) und YTC (+4,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Troy (-5,9 %) und Veris (-4,6 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.13 verliert der Fonds mit 0,1 % weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,2 % zurückfällt. Der Verlust seit Jahresbeginn bleibt damit bei 48,2 % und nähert sich dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-44,8 %) an. Das Fondsvolumen reduziert sich durch leichte Abflüsse von 9,6 auf 9,3 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 48,2 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,6 % auf 24,77 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Kimber (-7,1 %), Aurcana (-6,7 %) und Santacruz (-4,8 %) belastet und dürfte leicht gegen den Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.13 verliert der Fonds mit 1,5 % etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 1,9 % nachgibt. Der Fonds kann sich seit dem Jahresbeginn mit einem Verlust von 43,5 % gegenüber dem Hui-Vergleichsindex (-48,8 %) noch relativ gut behaupten. Das Fondsvolumen erhöht sich durch Zuflüsse von 20,0 auf 21,0 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 43,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,8 % auf 21,85 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+33,7 %), St Barbara (+4,8 %) und Evolution (+3,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Teranga (-10,0 %), Troy (-5,9 %) und Veris (-4,6 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.13 verbessert sich der Fonds um 1,9 % gegen den Xau-Vergleichsindex, der um 3,2 % nachgibt. Mit einem Verlust von 44,0 % schneidet der Fonds damit marginal besser als der Xau-Vergleichsindex (-44,8 %) ab. Das Fondsvolumen erhöht sich durch die Kursgewinne von 2,7 auf 2,8 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 44,0 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,3 % auf 21,09 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+33,7 %), St Barbara (+4,8 %) und Evolution (+3,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Canyon (-11,4 %) Largo (-4,4 %) und Lemur (-3,7 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.13 verliert der Fonds mit 4,4 % stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 1,2 % nachgibt. Mit einem Verlust von 44,2 % seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex (-25,9 %) zurück. Das Fondsvolumen reduziert sich durch die Kursverluste von 2,2 Mio Euro (nach der Fusion mit dem Stabilitas Growth-Small Cap Fonds) auf 2,1 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 44,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Growth-Small Cap Fonds (A0LF6K) wurde am 30. September 2013 vom Stabilitas Gold + Resourcen Special Situations steuerneutral übernommen.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein etwas nachlassendes aber immer noch weit überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Vor allem liegt das Interesse für Silberprodukte um etwa 200 bis 300 % über den Durchschnittswerten der letzten Monate. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf und 1 oz Lunar Pferd 2014 gesucht. Im Silberbereich liegt das Interesse bei der 1 oz Philharmoniker vor der 1 oz Maple Leaf und den australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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