Russische Wirtschaft brummt dank Inflation

Tagesbericht vom 19.12.14

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.204 auf 1.198 $/oz nach. Heute Morgen stabilisiert sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong und notiert aktuell mit 1.200 $/oz um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können sich weltweit teilweise kräftig erholen.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Russische Wirtschaft boomt. Die Käufe von Fernsehern, Kühlschränken, Schmuck und Möbeln haben sich fast verdoppelt. Die Autohäuser von Mercedes und Volkswagen sind so gut wie leergekauft. Armenier haben im November 123 % und Chinesen 85 % mehr russische Produkte gekauft (Vorjahresvergleich).

Kommentar: Nach der Lehre von Keynes brummt die Wirtschaft wegen der erfolgreichen Inflationierung. Dagegen müsste die Wirtschaft in Deutschland wegen der Deflation in den nächsten Monaten einbrechen, da die Konsumenten die Käufe immer weiter hinausschieben, weil sie mit weiter fallenden Preisen rechnen (Deflationsspirale).


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem festeren Dollar leicht zulegen (aktueller Preis 31.412 Euro/kg, Vortag 31.274 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf ab 2015 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber entwickelt sich unter Schwankungen seitwärts (aktueller Preis 15,97 $/oz, Vortag 16,02 $/oz). Platin zeigt sich unverändert (aktueller Preis 1.202 $/oz, Vortag 1.202 $/oz). Palladium verbessert sich (aktueller Preis 793 $/oz, Vortag 785 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex erholt sich um 4,5 % (Vortag +5,3 %) oder 3,0 auf 69,5 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Kinross 7,0 %, Iamgold 6,7 % sowie Yamana und Agnico Eagle jeweils 6,2 % an. Bei den kleineren Werten erholen sich Gabriel 20,3 %, Monument 16,0 % und Endeavour 14,8 %. Gegen den Trend fallen Carpathian 33,3 %, Petaquilla 16,7 % und Bank Island 11,8 % zurück. Bei den Silberwerten verbessern sich Bear Creek 20,0 %, Coeur 11,3 % und Aurcana 8,8 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Anglogold steigen 6,4 % und DRD 4,8 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Dabei sind heute extrem hohe Umsätze zum Handelsschluss mit unterschiedlicher Kursentwicklung zu beobachten. Bei den Produzenten steigen Metals X 9,7 %, Endeavour 9,5 % und Perseus 8,7 %. Millennium fallen 12,5 %, Silver Lake 10,0 % und Troy 7,8 % zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Panterra 13,3 % und Intrepid 11,5 % an. Focus verliert 14,3 %. Bei den Metallwerten können Grange 10,5 %, Lynas 9,1 % und Alumina 8,7 % zulegen.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,3 % auf 40,92 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Torex (+12,3 %), Metals X (+9,7 %) und Endeavour (+9,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Focus (-14,3 %), Silver Lake (-10,0 %) und Troy (-7,8 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verliert der Fonds 5,5 % und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 5,1 % zulegen kann. Für die schwächere Entwicklung sind weniger die Kurse der australischen Goldminenaktien, sondern die Monatsabgrenzungen verantwortlich. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 8,3 % weiterhin gut vor dem Xau-Vergleichsindex, der einen Verlust von 8,0 % ausweist. Das Fondsvolumen verringert sich bei kleineren Abflüssen um 8 % auf 8,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 8,3 % (Xau-Vergleichsindex: -8,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 5,2 % auf 18,28 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Bear Creek (+20,0 %), Coeur (+11,3 %) und Impala (+8,5 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 erholt sich der Fonds um 3,9 % parallel zum Hui-Vergleichsindex, der um 4,4 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn bewegt sich der Fonds wegen der grundsätzlich relativ schwächeren Entwicklung der Silberaktien mit einem Verlust von 9,7 % weiterhin unter dem Hui-Vergleichsindex (-6,5 %). Das Fondsvolumen erhöht sich bei größeren Zuflüssen um 9,5 % auf 21,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 9,7 % (Hui-Vergleichsindex -6,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 4,3 % auf 18,39 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Continental (+15,4 %), Endeavour (+14,8 %), Romarco (+13,7 %), Rubicon (+13,3 %) und Torex (+12,3 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Silver Lake (-10,0 %). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verbessert sich der Fonds mit einem Gewinn von 4,3 % parallel zum Xau-Vergleichsindex, der um 5,1 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 15,5 % weiterhin deutlich vor dem Xau-Vergleichsindex (-8,0 %). Das Fondsvolumen erhöht sich bei leichten Zuflüssen um 7 % auf 5,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 15,5 % (Xau-Vergleichsindex -8,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,9 % auf 12,95 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Base (+25,0 %, Vortag +14,3 %), Intrepid (+11,5 %) und Largo (+10,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Millennium (-12,5 %) und Silver Lake (-10,0 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 30,11.14 verliert der Fonds mit 9,8 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,6 % nachgibt. Seit dem Jahresanfang liegt der Fonds mit einem Verlust von 16,3 % marginal vor dem TSX-Venture Vergleichsindex (-16,8 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 1,9 auf 1,7 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 7,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -13,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Lunar-Münzen und deutschen Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Maple Leaf 2015 (neu) gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Käufer auf 10 Käufer niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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