Physische Edelmetallmärkte trocknen aus

Tagesbericht vom 13.07.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.548 auf 1.567 $/oz an und erreicht im Handelsverlauf mit 1.573 $/oz fast das Allzeithoch vom 2. Mai. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.567 $/oz um etwa 16 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen weltweit an, bestätigen den aktuellen Aufwärtstrend, bleiben aber weiterhin hinter dem Goldpreis zurück.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: „Euro-Skeptiker und Spekulanten leben gut von der Dramatisierung der Lage in der Euro-Zone“. EU-Justizkommissarin Viviane Reding: „Europa darf sich nicht von drei US-Privatunternehmen kaputtmachen lassen“.
Kommentar: Eine der wichtigsten Eigenschaften eines Politikers ist es, bei kompletter Ahnungslosigkeit überzeugend auf das scheinbare Fehlverhalten anderer hinzuweisen und damit vom eigenen Versagen abzulenken. Wir konnten in den letzten Tagen Spitzenleistungen dieser Kunst beobachten und dürfen in den nächsten Tagen weitere erwarten.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis baut der Goldpreis die Gewinne bei einem relativ stabilen Dollar aus und erreicht ein neues Allzeithoch (aktueller Preis 35.999 Euro/kg, Vortag 35.706 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber kann zulegen (aktueller Preis 36,33 $/oz, Vortag 35,77 $/oz). Platin steigt (aktueller Preis 1.741 $/oz, Vortag 1.724 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 769 $/oz, Vortag 767 $/oz). Die Basismetalle können die Verluste im Tagesverlauf mehr als ausgleichen und steigen leicht an. Zink verbessert sich 1,5 %, Nickel 1,1 % und Kupfer 1,0 %.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 2,7 % oder 5,6 auf 210,2 Punkte. Bei den Standardwerten gewinnen Iamgold 4,7 %, Goldcorp 4,3 % und Agnico Eagle 3,4 %. Bei den kleineren Werten ziehen Richmont 7,2 %, Northgate 6,5 %, Lake Shore 6,4 %, Golden Star 5,2 % und Eldorado 5,0 % an. Gegen den Trend fallen Cadan 14,7 % und Andina 4,0 % zurück. Bei den Silberwerten steigen Kimber 7,2 %, Great Panther 5,7 %, Fortuna 5,6 %, Orko 5,3 %, US-Silver 5,1 % und Silver Wheaton 4,8 %. Excellon gibt 4,3 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten ziehen Adamus 7,7 %, Norton 6,9 %, Integra 5,4 % und Unity 5,0 % an. Gegen den Trend fällt Navigator um 16,7 % zurück. Bei den Explorationswerten verbessern sich Red 5 um 8,0 %, Carrick 5,7 %, Signature 5,6 % und Perseus 5,0 %. Bei den Basismetallwerten geben Minara 4,9 % und Gindalbie 4,5 % nach.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) steigt um 0,4 % auf 62,20 Euro. Die besten Fondswerte sind Richmont (+7,2 %), Royal Nickel 5,6 %, Avion 4,9 % und Iamgold (+4,6 %) sowie die australischen Adamus (+7,7 %) und Integra (+5,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cadan (-14,7 %) und Cornerstone (-6,5 %) sowie der australischen Navigator (-16,7 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 30.06.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 6,3 % und gibt erneut mehr als der Xau-Vergleichsindex (-4,7 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 erhöht sich der Verlust auf 26,0 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 18,4 %. Das Volumen fällt von 7,3 auf 6,8 Mio Euro erneut leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch die stärkeren Rückgänge der kleineren Werte im Vergleich zu den Standardwerten. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet, kann dieses Potential aber erst bei einer Trendwende im Gesamtmarkt umsetzen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
2011: -26,0 % (Xau-Vergleichsindex: -18,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,5 % auf 63,27 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Kimber (+7,2 %), Fortuna (+5,6 %), Orko (+5,3 %), Maya (+5,1 %), US-Silver (+5,1 %) und Silver Wheaton (+4,8 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Excellon (-4,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR.

In der Auswertung zum 30.06.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 8,7 % und verliert damit etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex (-6,2 %). Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 15,1 % und kann sich damit nur noch wenig besser als der Hui-Vergleichsindex mit einem Verlust von 16,0 % behaupten. Das Fondsvolumen fiel im Juni von 39,4 auf 34,7 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
2011: -15,1 % (Hui-Vergleichsindex: -16,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,1 % auf 151,06 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Adamus (+7,7 %), YTC (+7,1 %), Signature (+5,6 %), Integra (+5,4 %) und Unity (+5,0 %) sowie die kanadischen Silver Wheaton (+4,8 %) und Iamgold (+4,6 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Navigator (-16,7 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben und den Anstieg mit der Berücksichtigung der gestiegenen australischen Werte morgen nachholen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als drittbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 10,6 % und verliert damit deutlich mehr als der Xau-Vergleichsindex (-4,7 %). Seit dem Jahresbeginn gibt der Fonds mit 19,3 % etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex (-18,4 %) nach. Das Fondsvolumen hat im Juni von 26,0 auf 23,4 Mio Euro abgenommen.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
2011: -19,3 % (Xau-Vergleichsindex: -18,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,2 % auf 71,63 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Adamus (+7,7 %), Viking Ashanti (+6,3 %), WCP (+6,3 %) und Integra (+5,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Navigator (-16,7 %), Gladiator (-7,7 %) und Voyager (-6,7 %). Der Fonds dürfte heute nach der hervorragenden Entwicklung der letzten Wochen hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.06.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 15,6 % und verliert damit stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex (-9,7 %). Seit dem Jahresbeginn gibt der Fonds mit einem Verlust von 23,4 % etwas mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex (-20,8 %) nach. Das Fondsvolumen nahm im Juni von 7,7 auf 6,1 Mio Euro ab.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture (Vergleichsindex: -9,7 %)
2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -20,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Mit einem Börsengang kann Ende Juli, Anfang August gerechnet werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Dienstag ein anhaltendes weit überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Die Versorgungslage verschärft sich weiter. Kritisch sind im Silberbereich die 1 oz US-Eagle und die 1 oz Maple Leaf. Im Goldbereich ist der Markt für 1 oz Krügerrand ausgetrocknet und bei den Standardbarren verlängern sich die Lieferfristen im Großhandel. Die Verkaufsneigung hat auf etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer abgenommen. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.