Jürgen Stark: Mehrheit im EZB-Rat verhält sich nicht rechtskonform

Tagesbericht vom 29.08.12


Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.662 auf 1.667 $/oz. Heute Morgen präsentiert sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiterhin stabil und notiert aktuell mit 1.669 $/oz um etwa 10 $/oz über dem Vortagesniveau. Während sich die nordamerikanischen Goldminenaktien knapp behaupten können, fallen die australischen Werte heute Morgen weiter zurück.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Ex-Chefvolkswirt der EZB, Jürgen Stark. „Eine Minderheit im EZB-Rat ist sich der Grenzen der Geldpolitik bewusst, verteidigt das Kernmandat der EZB, verhält sich rechtskonform und steht zu dem Versprechen bei der Einführung des Euros, eine Stabilitätskultur in Europa zu begründen und nicht den Weg einer Haftungs- und Transferunion zu gehen“.

Bundesbank-Chef Jens Weidmann stimmt als Einziger im EZB-Rat gegen neue Anleihekäufe.
Kommentar: Es dürfte eine Frage von wenigen Monaten sein, bis Weidmann seine Alibiveranstaltung aufgibt.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem nachgebenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 42.717 Euro/kg, Vortag 42.722 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann leicht zulegen (aktueller Preis 30,91 $/oz, Vortag 30,63 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.519 $/oz, Vortag 1.531 $/oz). Palladium fällt zurück (aktueller Preis 637 $/oz, Vortag 644 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex fällt um 0,1 % oder 0,2 auf 166,2 Punkte. Bei den Standardwerten verbessern sich Osisko 3,3 % und New Gold 1,9 %. Bei den kleineren Werten bricht Eco Oro um 55,3 % ein, nachdem ein großer Teil der Explorationslizenzen in Kolumbien nicht verlängert wurden. Wesdome fallen 8,2 % und Entree 6,8 % zurück. Northern Dynasty erholen sich 14,2 % (Vortag +6,8 %), Riverstone 6,2 % und Goldgroup 5,9 %. Bei den Silberwerten geben Wildcat 6,3 % und Sabina 4,3 % nach. Aurcana ziehen 11,7 % und Arian 8,0 % an.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD verliert 6,4 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen erneut schwächer. Bei den Produzenten fallen Ramelius 8,3 %, Norseman 6,5 % und Hill End 5,0 %. Bei den Explorationswerten geben Signature 12,5 %, Gold Road 7,0 % und Drake 6,4 % nach. Gegen den Trend ziehen Mutiny 9,1 %, Indochine 7,4 % und PMI 4,8 % an. Bei den Metallwerten fallen Fortescue 6,4 %, Panoramic 6,4 % und Discovery 6,2 %. Gegen den Trend zieht Lynas um 7,6 % an.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,2 % auf 126,62 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Ramelius (-8,3 %), Gold Road (-7,0 %) und Norseman (-6,5 %) sowie der südafrikanischen DRD Gold (-6,4 %) belastet und dürfte deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als bester von 65 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.07.12 verbessert sich der Fonds mit 3,6 % etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex, der um 2,4 % zulegt. Seit dem Jahresbeginn entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 11,5 % weiterhin etwas schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 10,0 % nachgibt. Auf Sicht von 3 Jahren kann der Fonds den Vergleichsindex jedoch wieder schlagen und bleibt in der absoluten Spitzengruppe aller Goldminenfonds. Das Fondsvolumen steigt durch Zuflüsse etwas stärker als die Kursgewinne von 17,1 auf 18,2 Mio Euro an.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 11,5 % (Xau-Vergleichsindex -10,0 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,4 % auf 50,52 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Aurcana (+11,7 %) und Impact (+3,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Wildcat (-6,3 %) und Sabina (-4,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex leicht nachgeben.

Im laufenden Jahr kann sich der Fonds auf den dritten Platz von 105 Fonds nach oben arbeiten (vgl. http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR)

In der Auswertung zum 31.07.12 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 8,6 % und steigt damit deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+2,3 %) an. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds noch einen Verlust von 7,0 % und liegt besser als der Hui-Vergleichsindex (-11,4 %) im Markt. Das Fondsvolumen steigt parallel zu den Kursgewinnen von 25,5 auf 26,8 Mio Euro an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 7,0 % (Hui-Vergleichsindex: -11,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,6 % auf 47,56 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Intern. Tower Hill (-5,0 %), Mansfield (-4,4 %) sowie den australischen Ramelius (-8,3 %), Gold Road (-7,0 %) und Panoramic (-6,4 %) belastet und dürfte stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.07.12 verbessert sich der Fonds mit einem Anstieg von 5,2 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 2,4 % zulegen. Seit dem Jahresbeginn kann der Abstand des Verlusts zum Xau-Vergleichsindex damit auf 18,3 % zu 10,0 % reduziert werden. Das Fondsvolumen steigt parallel zu den Kursgewinnen von 4,7 auf 5,0 Mio Euro an.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 18,3 % (Xau-Vergleichsindex: -10,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,5 % auf 49,48 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Crucible (-11,8 %) und Alcyone (-7,4 %) belastet und dürfte etwas stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.07.12 verbessert sich der Fonds um 4,5 % und bleibt damit hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex (+6,3 %) leicht zurück. Seit dem Jahresbeginn reduziert sich der Verlust auf 27,6 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,1 %). Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds trotz der zuletzt etwas schwächeren Entwicklung mit einem Verlust von 54,2 % jedoch immer noch parallel zum Vergleichsindex, der einen Verlust von 54,0 % verzeichnet. Das Fondsvolumen bleibt mit 2,8 Mio Euro unverändert.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 27,6 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag einen deutlichen Anstieg des Kaufinteresses auf ein überdurchschnittlich hohes Niveau. Vor allem am Nachmittag erreichen uns umfangreiche Einzelorders. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, unsere Sonderaktion 20 Euro Fichte und Barren in allen Größen gesucht. Im Silberbereich liegt das Interesse bei 1 oz Philharmoniker und unsere Sonderaktion 1 oz Puma. Die Verkaufsneigung hat auf 1 Verkäufer auf etwa 8 Käufer abgenommen. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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