ETFs, Obama & Co

Tagesbericht vom 31.05.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis notiert heute Morgen im Handel in Sydney und Hongkong um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich im gestrigen Handel in Toronto uneinheitlich. Die australischen Werte können heute Morgen deutlich zulegen.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: Markt für Indexfonds (ETF) ist zu einer „Gefahr für das gesamte Finanzsystem geworden“. Im Blitzcrash am 6. Mai 2010 waren 70 % der Papiere, die so starke Verluste erlitten, dass Transaktionen rückabgewickelt werden mussten, Indexfonds. Der ETF Markt ist in den letzten 20 Jahren auf 1.700 Mrd $ angewachsen. In einem ETF auf den Rentenindex können auch Aktien stecken. Der Finanzstabilitätsrate (FSB) warnt davor, dass das Risiko steigt, wenn Banken ETFs als günstige Refinanzierungsquelle für illiquide Wertpapiere ansehen“.
Kommentar: Spätestens jetzt sollten bei allen Anlegern die Alarmglocken angehen. Wir warnen schon seit vielen Jahren vor jedem Engagement in ETFs.

Barack Obama, damals Senator, am 16. März 2006: „Ich werde mich gegen Bestrebungen wehren, Amerikas Schuldengrenze anzuheben. Heute sieht er es als „wichtig für das Land“ an, die Schuldengrenze zu erhöhen.
Kommentar: Manche Beobachter meinen, dass Obama dazu gelernt hat und sich den Notwendigkeiten fügt. Andere sehen dagegen in seiner damaligen Äußerung eine wichtige Voraussetzung, Präsident zu werden, um als ahnungsloser Spielball der Investmentbanker ihre Interessen vertreten zu können.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar leicht nach (aktueller Preis 34.357 Euro/kg, Vortag 34.576 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber kann zulegen (aktueller Preis 38,20 $/oz, Vortag 37,92 $/oz). Platin setzt den Anstieg fort (aktueller Preis 1.805 $/oz, Vortag 1.799 $/oz). Palladium zieht weiter an (aktueller Preis 762 $/oz, Vortag 759 $/oz). Die Basismetalle geben heute Morgen leicht nach.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex wird wegen des Feiertages nicht notiert. Bei den in Toronto gehandelten Standardwerten verbessert sich Yamana um 1,1 %. Bei den kleineren Werten ziehen Cadan 9,1 %, Andina 6,9 % und Mansfield 6,7 % an. Vista fallen 5,5 % und Great Basin 3,4 % zurück. Bei den Silberwerten geben Bear Creek 8,9 % und Excellon 5,5 % nach.


Die südafrikanischen Werte werden wegen des Feiertages nicht in New York notiert.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten ziehen Norseman 17,0 %, Mundo 6,4 %, Integra 5,6 %, Saracen 4,6 % sowie Adamus und St Barbara jeweils 4,0 % an. Bei den Explorationswerten gewinnen Alkane 10,0 %, Noble 8,9 %, Excelsior 6,5 %, Gold Road 5,5 %, Ampella 5,2 % und Legend 5,1 %. Papillon fällt 5,2 % zurück. Bei den Basismetallwerten steigen Rex Minerals 6,3 %, Perilya und Discovery 5,7 % sowie Western Areas 4,1 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,9 % auf 61,24 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Cadan (+9,1 %), Mansfield (+6,7 %) und G-Resources (+4,6 %) sowie die australischen Integra (+5,6 %), Western Areas (+4,1 %), Adamus (+4,0 %) und St Barbara (+4,0 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Great Basin (-3,4 %). Der Fonds dürfte heute gegen den unveränderten Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,4 % und gibt erneut mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 erhöht sich der Verlust auf 17,3 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 12,3 %. Das Volumen fällt von 8,3 auf 7,7 Mio Euro erneut leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch die stärkeren Rückgänge der kleineren Werte im Vergleich zu den Standardwerten. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet, kann dieses Potential im aktuellen Umfeld der zurückbleibenden Goldminenaktienkurse noch nicht umsetzen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
2011: -17,3 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 1,0 % auf 64,19 Euro. Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Bear Creek (-8,9 %), Excellon (-5,5 %) und der Maya (-5,4 %) belastet und dürfte leicht gegen den unveränderten Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und entwickelt sich erneut stabiler als der Hui-Vergleichsindex (-2,0 %). Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und kann sich damit weitaus besser als der Hui-Vergleichsindex mit einem Verlust von 8,3 % behaupten. Das Fondsvolumen steigt im April von 42,9 auf 47,8 Mio Euro erneut an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -8,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,9 % auf 154,70 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Norseman (+17,0 %), Noble (+8,9 %), Excelsior (+7,3 %), Integra (+5,6 %) und Gold Road (+5,5 %) sowie die kanadische Brigus (+6,4 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Papillon (-5,2 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht gegen den unveränderten Xau-Vergleichsindex ansteigen.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 0,5 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,4 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex (-12,3 %). Das Fondsvolumen hat im April von 29,9 auf 27,3 Mio Euro abgenommen.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
1. Quartal 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) steigt um 0,5 % auf 74,17 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Montezuma (+16,1 %), Universal (+14,7 %), Xanadumine (+9,8 %), Legend (+7,7 %), Haranga (+7,6 %) und Wildhorse. Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex weiter zulegen können.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,9 % und entwickelt sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der 3,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,3 % ebenfalls wesentlich stabiler als der Vergleichsindex (-6,7 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm von 9,2 auf 9,7 Mio Euro weiter zu.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
2011: +0,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag einen Anstieg des Kaufinteresses auf ein wieder durchschnittlich hohes Niveau. Im Goldbereich werden vor allem die 1 oz Standardmünzen, aber auch Barren in allen Größen geordert. Im Silberbereich dominiert der Philharmoniker, der wegen der besseren Lieferfähigkeit den Maple Leaf und den US-Eagle zunehmend aus dem Markt verdrängt. Auch die australischen 1 kg-Münzen bleiben gefragt. Sowohl im Gold wie auch im Silberbereich bleibt die Nachfrage nach den australischen Lunar-Münzen konstant, aber auf einem niedrigen Niveau. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.