Goldaktien fallen erneut zurück

Tagesbericht vom 25.01.13


Der Goldpreis fällt im gestrigen New Yorker Handel von 1.678 auf 1.667 $/oz zurück. Heute Morgen stabilisiert sich der Goldpreis im Shanghai und Hongkong und notiert aktuell mit 1.671 $/oz um etwa 9 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien stehen weltweit erneut unter Druck.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: „Trotz früherer Fehleinschätzungen gilt Yellen heute als aussichtsreiche Kandidatin, um Ben Bernanke abzulösen“.
Kommentar: Sie ist ein Garant für die Fortsetzung der schlechten US-Geldpolitik und damit der langfristigen Edelmetallhausse.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar nach (aktueller Preis 40.068 Euro/kg, Vortag 40.532 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wird damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt nach (aktueller Preis 31,74 $/oz, Vortag 31,94 $/oz). Platin zeigt sich stabil (aktueller Preis 1.689 $/oz, Vortag 1.686 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 728 $/oz, Vortag 720 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich in engen Grenzen uneinheitlich.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 3,2 % (Vortag -2,6 %) oder 5,0 auf 154,8 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Kinross 5,4 %, Iamgold 5,2 % und Eldorado 5,1 %. Bei den kleineren Werten geben Oromin 7,4 %, McEwen 6,6 % und Rainy River 6,2 % nach. Canaco ziehen 8,1 % und Northern Dynasty 4,3 % an. Bei den Silberwerten fallen Sabina 6,6 %, Fortuna 5,9 % und Coeur d’Alene 5,3 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Harmony verliert 3,9 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Resolute 6,7 %, Kingsgate 6,0 % (Vortag -6,6 %) und Norton 4,9 %. Bei den Explorationswerten verlieren Panterra 15,5 %, Drake 6,5 % und YTC 6,1 %. Emmerson erholt sich um 10,0 %. Bei den Metallwerten erholt sich Perilya um 5,2 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,3 % auf 117,69 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Unity (+4,0 %) und Saracen (+2,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Resolute (-6,7 %), YTC (-6,1 %) und Kingsgate (-6,0 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als achtbester von 69 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.12 verliert der Fonds mit 9,6 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,2 % nachgibt. Damit verzeichnet der Fonds im Gesamtjahr 2012 einen Verlust von 14,0 % und verliert damit geringfügig mehr als der Xau-Vergleichsindex (-12,8 %). Seit Auflage verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 14,9 % und kann den Xau-Vergleichsindex damit weiterhin schlagen (+13,8 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 19,2 auf 16,8 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,7 % auf 47,99 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Sabina (-6,6 %), Fortuna (-5,9 %) und Coeur d’Alene (-5,3 %) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 10. Platz von 69 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,1 % und kann sich damit besser als der Hui-Vergleichsindex behaupten, der um 6,9 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn gibt der Fonds um 3,7 % nach und schneidet damit deutlich besser als der Hui-Vergleichsindex ab, der um 15,3 % zurückfällt. Der Fonds kann sich damit im Jahresverlauf unter den Top-3 Positionen der besten Edelmetallfonds behaupten. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Verlusten von 34,4 auf 32,3 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,2 % auf 44,13 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Saracen (+2,5 %) und Tribune (+2,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Kingsgate (-6,0 %) und Iamgold (-5,2 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.12 gibt der Fonds um 7,8 % nach und hält sich damit etwas besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 82 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds den Abstand zum Xau-Vergleichsindex damit weiter verringern, bleibt aber mit einem Verlust von 20,1 % noch hinter dem Vergleichsindex zurück, der um 12,8 % nachgibt. In den letzten 6 Monaten schneidet der Fonds geringfügig besser als der Stabilitas Pacific ab und bestätigt damit, dass der Umbau des Fonds erfolgreich ist, der Fonds dies aber im schwachen Umfeld seit Anfang 2011 nur noch nicht beweisen konnte. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 5,2 auf 4,8 Mio Euro nach.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,8 % auf 41,62 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Perilya (+5,2 %) und Largo (+4,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Voyager (-12,5 %), Lemur (-7,1 %) und Resolute (-6,7 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.12 verliert der Fonds mit 6,1 % etwas mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,3 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 37,1 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -18,6 %). Seit Auflage entwickelt sich der Fonds trotz der zuletzt schwächeren Entwicklung mit einem Verlust von 60,3 % nahezu parallel zum Vergleichsindex, der einen Verlust von 56,4 % verzeichnet. Nach dem schwachen Jahresende 2012 hat der Fonds ein gewaltiges Erholungspotential aufgebaut, das sich bei einer Stimmungswende vor allem bei den kleineren Minenaktien zeigen wird. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 2,6 auf 2,4 Mio Euro leicht nach.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Gesucht werden im Goldbereich 1 oz Maple vor kleinen Barren (1 oz und 100g) und den deutschen ½ oz-Münzen. Im Silberbereich dominiert die Nachfrage nach 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 8 Käufer niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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