Goldaktien bleiben unter Druck

Tagesbericht vom 15.12.14

Der Goldpreis gibt am Freitag im New Yorker Handel von 1.225 auf 1.222 $/oz leicht nach. Heute Morgen wird der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong zunächst auf 1.214 $/oz gedrückt, kann sich aber im Handelsverlauf wieder erholen und notiert aktuell mit 1.220 $/oz wieder auf dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien fallen weltweit zurück.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Deutsche Autoexporte erhöhen sich in den ersten 10 Monaten 2014 nach Portugal um 48 %, nach Spanien um 34 %, nach Irland um 29 % und nach Griechenland um 21 %.

Kommentar: Das sind die Länder, die wegen der Sparpolitik in einer deflationären Armutskrise versinken.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis parallel zum nachgebenden Dollar leicht nach (aktueller Preis 31.502 Euro/kg, Vortag 31.652 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf ab 2015 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 16,99 $/oz, Vortag 17,04 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.221 $/oz, Vortag 1.234 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 809 $/oz, Vortag 815 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts. Nickel erholt sich um 2,5 %.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,8 % oder 1,3 auf 68,7 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Kinross 3,1 % und Eldorado 2,9 %. Gegen den Trend können Iamgold 2,8 % und New Gold 1,4 % zulegen. Bei den kleineren Werten fallen Petaquilla 42,9 %, Eco Oro 19,2 %, Romarco 12,1 % und Entree 12,0 %. Bank Island erholen sich 15,6 % und Santa Fe 11,3 %. Bei den Silberwerten verlieren Impact 4,6 % und Arian 4,3 %. Maya ziehen 9,1 %, Hochschild 7,1 % und US-Silver 6,5 % an.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Gold Fields verlieren 3,8 % und Harmony 2,3 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Unity 12,5 %, Medusa 9,3 % und Saracen 8,2 %. Gegen den Trend erholen sich St Barbara 13,0 %, Dragon 9,3 % und Oceana 4,8 %. Bei den Explorationswerten fällt Azumah um 9,1 % zurück. Bei den Metallwerten verlieren Gindalbie 14,3 % und Rex 14,1 %. Lynas erholt sich um 4,7 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,8 % auf 44,15 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Oceana (+4,8 %) und Ramelius (+3,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Unity (-12,5 %), Medusa (-9,3 %) und Azumah (-9,1%). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verliert der Fonds 5,5 % und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 5,1 % zulegen kann. Für die schwächere Entwicklung sind weniger die Kurse der australischen Goldminenaktien, sondern die Monatsabgrenzungen verantwortlich. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 8,3 % weiterhin gut vor dem Xau-Vergleichsindex, der einen Verlust von 8,0 % ausweist. Das Fondsvolumen verringert sich bei kleineren Abflüssen um 8 % auf 8,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 8,3 % (Xau-Vergleichsindex: -8,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,0 % auf 19,10 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Hochschild (+7,1 %), US-Silver (+6,5 %) und First Majestic (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Impact (-4,6 %), Silvercorp (-2,6 %) und Excellon (-1,7 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 erholt sich der Fonds um 3,9 % parallel zum Hui-Vergleichsindex, der um 4,4 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn bewegt sich der Fonds wegen der grundsätzlich relativ schwächeren Entwicklung der Silberaktien mit einem Verlust von 9,7 % weiterhin unter dem Hui-Vergleichsindex (-6,5 %). Das Fondsvolumen erhöht sich bei größeren Zuflüssen um 9,5 % auf 21,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 9,7 % (Hui-Vergleichsindex -6,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,3 % auf 19,80 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Oceana (+4,8 %), Ramelius (+3,9 %) und Iamgold (+2,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Romarco (-12,1 %), Saracen (-8,2 %) und Endeavour (-7,4 %). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verbessert sich der Fonds mit einem Gewinn von 4,3 % parallel zum Xau-Vergleichsindex, der um 5,1 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 15,5 % weiterhin deutlich vor dem Xau-Vergleichsindex (-8,0 %). Das Fondsvolumen erhöht sich bei leichten Zuflüssen um 7 % auf 5,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 15,5 % (Xau-Vergleichsindex -8,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,5 % auf 13,84 Euro. Die besten Fondswerte sind heute First Majestic (+5,7 %), Oceana (+4,8 %) und Intrepid (+4,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Haranga (-14,3 %), Saracen (-8,2 %) und Endeavour (-7,4 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30,11.14 verliert der Fonds mit 9,8 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,6 % nachgibt. Seit dem Jahresanfang liegt der Fonds mit einem Verlust von 16,3 % marginal vor dem TSX-Venture Vergleichsindex (-16,8 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 1,9 auf 1,7 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 7,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -13,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf, kleinen Barren (1 oz und 100g) und den deutschen Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Maple Leaf 2014 und 1 oz US-Eagle 2014 gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Käufer auf 6 Käufer abgeschwächt. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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