Gold und Goldaktien seitwärts

Tagesbericht vom 26.02.16

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.236 auf 1.233 $/oz nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong freundlich und notiert aktuell mit 1.238 $/oz um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Deutsche Maschinenbauer steigern die Exporte 2015 um 2,6 % auf den Rekordwert von 155 Mrd Euro. Die Exporte in die USA erhöhten sich um 11,2 %, die Exporte nach China verringerten sich um 5,9 %.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 36.079 Euro/kg, Vortag 35.815 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt nach (aktueller Preis 15,09 $/oz, Vortag 15,25 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 920 $/oz, Vortag 941 $/oz). Palladium entwickelt sich schwach (aktueller Preis 479 $/oz, Vortag 490 $/oz). Die Basismetalle geben etwa 1,5 % nach.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,0 % oder 0,6 auf 63,5 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Eldorado 3,9 % und Detour 2,7 %. Kinross fällt um 6,9 % zurück (umfangreiche Kapitalerhöhung). Bei den kleineren Werten können Pershimco und Golden Arrow um jeweils 16,7 % sowie Semafo 9,6 % zulegen. Starcore fallen 13,0 % und Rubicon 9,1 % zurück. Bei den Silberwerten verbessern sich Santacruz 9,8 % und First Majestic 4,3 %. Aurcana geben 7,7 %, Silver Bull 7,1 % und Impact 5,7 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Sibanye steigen 6,0 % (Vortag +3,0 %), Harmony 5,0 % (Vortag +6,7 %) und Anglogold 4,8 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Millennium 13,6 %, Doray 4,9 % und Newcrest 3,9 %. Teranga fallen 5,9 %, Kingsgate 4,1 % und Excelsior 3,9 % zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Bassari 18,2 %, Emmerson 11,1 % und Legend 10,0 % an. Bei den Metallwerten fallen Gindalbie 11,1 %, Panoramic 8,3 % und Oz Minerals 5,0 % zurück.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,7 % auf 83,14 Euro und erreicht damit ein neues 2 ½-Jahreshoch. Durch den Kursanstieg und Zuflüsse erhöht sich das Fondsvolumen seit dem Jahresbeginn von 11,5 auf aktuell 17,2 Mio Euro. Die besten Fondswerte sind heute Semafo (+9,6 %), Torex (+7,6 %), Azumah (+7,5 %) und Harmony (+5,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Kinross (-6,9 %), Independence Group (-4,6 %) und Asanko (-4,2 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Monatsauswertung zum 31.01.16 verbessert sich der Fonds um 1,5 % parallel zum Xau-Vergleichsindex, der um 1,7 % zulegen kann. Damit behauptet der Fonds die Outperformance gegen den Xau-Vergleichsindex der letzten beiden Jahre. Um von der Hausse der Standardwerte zu Beginn eines größeren Aufwärtstrends profitieren zu können, wurden in den letzten Monaten große Fondsanteile in nordamerikanische und südafrikanische Standardwerte investiert und der Anteil der australischen Werte entsprechend reduziert. Seit der Auflage des Fonds im April 2007 kann sich der Fonds mit einem Verlust von 37,3 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (-60,2 %) behaupten. Durch größere Zuflüsse erhöht sich das Fondsvolumen im Januar von 11,5 auf 13,1 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2016: 1,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,5 % auf 18,49 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Santacruz (+9,8 %) und First Majestic (+4,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Impact (-5,7 %) und Bear Creek (-5,1 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex zulegen. Das Fondsvolumen erhöht sich durch die Kursgewinne und Zuflüsse seit Ende Januar von 18,0 auf aktuell 23,9 Mio Euro.

In der Monatsauswertung zum 31.01.16 verliert der Fonds parallel zu den Verlusten bei den Silberminenaktien 6,8 % und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Hui-Vergleichsindex, der um 8,9 % zulegen kann. Dabei konnten die Investitionen in Gold- und Platinaktien die Verluste nur geringfügig abfedern. Sollte sich die Aufwärtsbewegung im Goldbereich etablieren, kann mit einer Aufholbewegung im Silberbereich gerechnet werden. Das Fondsvolumen reduziert sich bei kleineren Zuflüssen von 18,9 auf 18,0 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 14,2 %
Verlust im Jahr 2015: 24,8 %
Verlust im Jahr 2016: 6,8 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,6 % auf 29,32 Euro. Das Fondsvolumen erhöht sich durch Kursgewinne und Zuflüsse seit Ende Januar von 6,0 auf aktuell 8,3 Mio Euro. Die besten Fondswerte sind heute Semafo (+9,6 %), Torex (+7,6 %) und Harmony (+5,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Panoramic (-8,3 %), Kinross (-6,9 %) und Asanko (-4,2 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 31.01.16 gibt der Fonds mit einem Verlust von 1,6 % leicht gegen den Xau-Vergleichsindex nach, der um 1,7 % zulegen kann. Wegen der niedrigeren Gewichtung von Standardwerten und einem Anteil australischer Werte bleibt der Fonds aktuell leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex zurück. Im Jahresverlauf 2015 kann sich der Fonds mit einem Gewinn von 14,9 % deutlich vor dem Xau-Vergleichsindex (-26,6 %) behaupten. Das Fondsvolumen reduziert sich im Januar leicht von 6,1 auf 6,0 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 8,7 %
Gewinn im Jahr 2015: 14,9 %
Verlust im Jahr 2016: 1,6 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,5 % auf 20,05 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Matsa (+20,0 %), Millennium (+13,6 %), Odyssey (+10,5 %) und Pacific Ore (+10,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Largo (-7,7 %), Royal Nickel (-7,5 %) und Atlas (-7,1 %). Der Fonds dürfte sich heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex seitwärts entwickeln.

In der Monatsauswertung zum 31.01.16 verliert der Fonds mit 1,2 % deutlich weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 5,6 % zurückfällt. Der Fonds wird aktuell durch das völlige Desinteresse im Basismetallbereich belastet, dessen Anteil in den letzten Monaten auf 19 % reduziert wurde. Das Fondsvolumen reduziert sich leicht von 1,7 auf 1,6 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 22,1 %
Gewinn im Jahr 2015: 8,8 % (TSX-Venture Vergleichsindex -29,4 %)
Verlust im Jahr 2016: 1,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Känguru und kleinere Goldbarren (1 oz, 100g) geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Känguru und 1 oz Maple Leaf 2016 gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich wieder verringert. Etwa 5 Käufern steht 1 Verkäufer gegenüber. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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