Erholung zögerlich, physische Silbernachfrage enorm

Tagesbericht vom 09.05.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis erholt sich am Freitag im New Yorker Handel von 1.480 auf 1.495 $/oz. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter an und notiert aktuell mit 1.503 $/oz um etwa 16 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien erholen sich weltweit nur zögerlich und deuten kurzfristig eher auf eine schwache Erholungsbewegung hin.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Wirtschaftsminister Brüderle: „Jeden Euro an Subventionen für die Elektromobilität müssen Steuerzahler an anderer Stelle aufbringen“.
Kommentar: Zum Beispiel bei den Rettungspakten für die Banken oder der Finanzierung der maroden Staatshaushalten der PIIGS Staaten.

Kuwait erzielt in dem am 31. März abgelaufenen Geschäftsjahr einen Haushaltsüberschuss in Höhe von 23,1 % des BIP.

CNN berichtet im Oktober 2010 über den Aufenthalt bin Ladens in Pakistan.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis springt der Goldpreis bei einem stark erholten Dollar kräftig an (aktueller Preis 33.564 Euro/kg, Vortag 32.848 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber erholt sich (aktueller Preis 36,09 $/oz, Vortag 35,03 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.797 $/oz, Vortag 1.795 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 726 $/oz, Vortag 714 $/oz). Die Basismetalle stabilisieren sich nach dem Einbruch an den Vortagen und können heute Morgen etwa 2 % zulegen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich vorsichtig um 0,3 % oder 0,6 auf 202,2 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Kinross um 1,6 %. Newmont fällt um 1,8 % zurück. Bei den kleineren Werten ziehen Petaquilla 11,3 %, Richmont 7,6 %, Yukon-Nevada 7,1 %, CGA 4,8 % und Gabriel 4,4 % an. Bei den Silberwerten steigen First Majestic 7,5 %, Kimber 6,9 %, Endeavour 6,6 %, Impact 6,0 %, Fortuna 5,4 % und Tahoe 5,1 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Harmony verbessert sich um 1,5 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verlieren Mundo 6,2 %, Gold One 6,0 %, Northern Star 5,4 % und Tribune 4,8%. Bei den Explorationswerten ziehen Gold Road 9,5 %, Castle 7,1 %, Noble 6,5 % und Azumah 5,4 % an. Excelsior fallen 14,3 % und Highlands Pacific 5,9 % zurück. Bei den Metallwerten verbessert sich Paladin um 4,0 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,1 % auf 58,93 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die kanadische Monument (+3,7 %) sowie die australischen St Barbara (+3,4 %) und Mincor (+3,1 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Adamus (-4,6 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht ansteigen.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,4 % und gibt erneut mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 erhöht sich der Verlust auf 17,3 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 12,3 %. Das Volumen fällt von 8,3 auf 7,7 Mio Euro erneut leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch die stärkeren Rückgänge der kleineren Werte im Vergleich zu den Standardwerten. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet, kann dieses Potential im aktuellen Umfeld der zurückbleibenden Goldminenaktienkurse noch nicht umsetzen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
2011: -17,3 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 4,0 % auf 59,69 Euro. Die besten Fondswerte sind heute First Majestic (+7,5 %), Kimber (+6,9 %), Endeavour (+6,6 %), Andover (+6,6 %), Impact (+6,0 %), Fortuna (+5,4 %) und Tahoe (+5,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und entwickelt sich erneut stabiler als der Hui-Vergleichsindex (-2,0 %). Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und kann sich damit weitaus besser als der Hui-Vergleichsindex mit einem Verlust von 8,3 % behaupten. Das Fondsvolumen steigt im April von 42,9 auf 47,8 Mio Euro erneut an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -8,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) kann um 1,1 % auf 152,28 Euro zulegen. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Gold Road (+9,5 %), Castle (+7,1 %), Noble (+6,5 %) und Azumah (+5,4 %) sowie die kanadische CGA (+4,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Gold One (-6,0 %) und Tribune (-4,8 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute etwas hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 0,5 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,4 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex (-12,3 %). Das Fondsvolumen hat im April von 29,9 auf 27,3 Mio Euro abgenommen.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
1. Quartal 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,9 % auf 74,05 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Indo Mines (+21,6 %), Universal (+6,3 %) und Voyager (+4,6 %). Belastet wir der Fonds durch die Kursrückgänge der Alcyone (-7,7 %), Odyssey (-5,8 %) und Wildhorse (-5,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,9 % und entwickelt sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der 3,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,3 % ebenfalls wesentlich stabiler als der Vergleichsindex (-6,7 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm von 9,2 auf 9,7 Mio Euro weiter zu.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
2011: +0,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) am Freitag und über das Wochenende ein rekordverdächtiges Auftragsvolumen. Vor allem die Nachfrage nach Silber war gewaltig. Hier wurden zahlreiche und umfangreiche Orders über die 1 oz-Münzen Philharmoniker und Maple Leaf sowie die australischen 1 kg-Münzen platziert. Trotz der großen Nachfrage gibt es derzeit keine Lieferverzögerungen, was sich aber bei einer anhaltend hohen Nachfrage in den nächsten Tagen ändern dürfte. Die bleibt mit 1 Verkäufer auf 10 Käufer sehr niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.