Bürgschaften werden zur Staatsverschuldung

Tagesbericht vom 04.07.12


Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.611 auf 1.617 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.617 $/oz um etwa 14 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien setzen ihre kräftige Erholung weltweit fort.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Leserbrief im Handelsblatt: „Und dann frage ich mich, ob Frau Merkel so standhaft Euro-Bonds ablehnt, weil sie über den ESM den gleichen Effekt erreichen kann“.

BIP der Türkei wächst im Märzquartal um 3,2 %.

HRE meldet für 2011 einen Verlust von 10 Mrd Euro, der über den Bankenrettungsfonds Soffin vom Steuerzahler übernommen wird.
Kommentar: Soviel zum Thema: „Es sind ja nur Bürgschaften“. Den meisten Beobachtern dürfte diese Randmeldung gar nicht mehr aufgefallen sein. Vor nicht einmal 10 Jahren hätte ein Verlustbetrag dieser Höhe Erschütterungen in der internationalen Finanzwelt ausgelöst. Bislang wurden 293,2 Mrd Euro in die Bundesschuld eingebucht für die der Steuerzahler bereits jetzt laufende Zinsen aufgebucht bekommt.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem unveränderten Dollar an (aktueller Preis 41.280 Euro/kg, Vortag 40.913 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann zulegen (aktueller Preis 28,15 $/oz, Vortag 27,77 $/oz). Platin setzt den kräftigen Anstieg fort (aktueller Preis 1.490 $/oz, Vortag 1.464 $/oz). Palladium zieht an (aktueller Preis 603 $/oz, Vortag 581 $/oz). Die Basismetalle können erneut deutlich zulegen.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex haussiert um 3,7 % oder 5,9 auf 163,6 Punkte. Bei den Standardwerten erholen sich Centerra 13,8 % und New Gold 6,3 %. Bei den kleineren Werten gewinnen Gabriel 11,6 %, Semafo und Novagold jeweils 10,3 % sowie Intern. Tower Hill 10,1 %. Richmont fällt nach einer deutlich reduzierten Reservenschätzung in der Francoeur Mine um 16,3 % zurück. Bei den Silberwerten haussieren Impact 17,3 %, Fortuna 16,4 %, Arian 10,9 % und Alexco 10,0 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. DRD kann um 2,6 % zulegen.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen fester. Bei den Produzenten steigen Hill End 11,8 %, Ramelius 11,2 % und Focus 8,1 %. Bei den Explorationswerten ziehen Signature 14,3 %, Papillon 12,5 % und Alkane 10,9 % (Vortag +8,7 %) an. Emmerson gibt 9,7 % ab. Bei den Metallwerten zieht Gindalbie 10,6 % an.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,5 % auf 117,41 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Papillon (+12,5 %), Ramelius (+11,2 %) und Noble (+9,8 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 63 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.12 verliert der Fonds mit 1,2 % etwas weniger als der Vergleichsindex, der um 2,0 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 14,5 %. Damit entwickelt sich der Fonds im Jahresverlauf weiterhin etwas schwächer als der Vergleichsindex der um 12,1 % nachgibt. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 17,1 Mio Euro. Die kleineren Verluste konnten im Juni durch Zuflüsse ausgeglichen werden.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,5 % (Xau-Vergleichsindex -12,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 1,0 % auf 44,08 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Impact (+17,3 %), Fortuna (+16,4 %) und Alexco (+10,0 %). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,3 % und fällt damit stärker als der Hui-Vergleichsindex (-0,6 %) zurück. Damit fällt der Fonds seit dem Jahresbeginn mit einem Verlust von 14,4 % leicht hinter den Hui-Vergleichsindex zurück, der seit dem Jahresbeginn um 13,4 % nachgibt. Das Fondsvolumen fällt von 26,1 auf 25,5 Mio Euro nur wenig zurück, da die Kursverluste teilweise durch Zuflüsse in den Fonds ausgeglichen werden konnten.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,4 % (Hui-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,8 % auf 42,64 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Intern. Tower Hill (+10,1 %) und Detour (+8,3 %) sowie die australischen Ramelius (+11,2 %) und Oceana (+7,7 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Richmont (-16,3 %). Der Fonds dürfte heute leicht hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.06.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 2,9 % und gibt etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nach, der um 2,0 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 22,3 % mehr als der Xau-Vergleichsindex (-12,1 %). Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 4,8 auf 4,7 Mio Euro leicht zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 22,3 % (Xau-Vergleichsindex: -10,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 2,8 % auf 45,61 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Atlantic (+12,2 %), Pacific Ore (+11,1 %) und Indo Mines (+8,6 %). Der Fonds dürfte heute leicht hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.06.12 fällt der Fonds mit einem Verlust von 12,6 % erneut zurück. Der TSX-Venture Vergleichsindex verliert im selben Zeitraum 10,3 %. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 30,7 % und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 19,2 % nachgibt. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 56,2 % jedoch weiterhin marginal besser als der Vergleichsindex, der einen Verlust von 56,8 % aufweist. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 3,2 auf 2,8 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 30,7 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -19,2 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Die Nachfrage nach physischem Gold ist in den letzten Wochen so stark gestiegen, dass bei einzelnen Produkten (1 oz Krügerrand, einzelne Barrengrößen) im Großhandel bereits Engpässe in der Versorgung zu beobachten sind. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Känguruh, 1 oz Philharmoniker sowie Barren in allen Größen gesucht. Gut nachgefragt wurde auch unsere Sonderaktion 1/8 oz Fichte. Im Silberbereich liegt das Interesse bei 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und 1 oz American Eagle. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.